投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎ命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么o)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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