近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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